非银行业：民生证券-非银行业（保险）2024年中报业绩综述：权益投资驱动利润表现回暖，资负有望共振-240908

1）2024年上半年非银行业（保险）业绩表现回暖，主要受益于权益投资驱动利润增长，负债端寿险实现高增长，财险增速放缓。

2）个险和银保渠道人力规模逐步企稳，投资回暖带动净利润回升，普遍进行中期分红。

3）建议关注经营稳健、产品体系丰富的头部寿险标的中国太保，关注中国平安、中国人寿、新华保险，以及财险龙头中国财险。

2024年上半年非银行业（保险）业绩综述：寿险实现高基数下的高增长，财险增速有所放缓。

个险和银保的专业化程度持续提升，投资回暖带动净利润回升。

建议重点关注头部寿险标的中国太保，关注中国平安、中国人寿、新华保险，以及财险龙头中国财险。

风险提示包括政策不及预期、资本市场波动加大等。

投资标的：中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险、中国财险 推荐理由：上市头部险企及时进行产品结构调整，严格落实“报行合一”，压降负债成本，调整产品结构及时适应市场变化，未来分红险、保障型等险种占比有望提升，产品结构有望更为均衡，有望缓解市场对于潜在“利差损”和“费差损”风险的担忧。

伴随系列宏观经济政策落地发力和资本市场改革的推进，投资端有望持续回暖，另外考虑到去年同期基数，保险资产和负债端有望迎来共振。