海光信息：财通证券-海光信息-688041-毛利率显著提升，DCU投入力度加大-240412

投资标的：海光信息 推荐理由：海光信息作为国内极为稀缺的X86和GPGPU技术架构领航员，持续保持极高强度的研发力度，有望在互联网市场实现规模化放量，业绩持续快速增长，具有较好的投资潜力。

1. 海光信息2023年毛利率显著提升，DCU投入力度加大，预计未来业绩持续快速增长。

2. 公司在AIGC快速发展时代背景下，DCU支持大模型全面应用，有望在互联网市场实现规模化放量。

3. 预计公司2024-2026年收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

1. 公司2023年实现营业收入60.12亿元，同比增长17.30%。

2. 公司2023年实现归母净利润12.63亿元，同比增长57.17%。

3. 公司2023年Q4单季度收入增速58.52%，归母利润增速138.5%。

4. 公司2023年综合毛利率为59.67%，同比提升7.25pcts。

5. 公司2023年在研项目本期投入合计16.39亿元，其中协处理器（DCU）相关的投入占比为40.39%。

6. 公司预计2024-2026年收入和归母净利润的预测值。