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国富期货-9月报告解读：季节性减产季将至，马棕供应趋紧-241025

研报作者：孟令军来自：国富期货时间：2024-10-27 17:40:21

研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：马棕油【交易方向】：看空【理由】：受一季度降水较少影响，9月马棕出现反季节减产，国内消费走弱导致库存超过200万吨，整体供应趋紧但需求未能显著提升，报告影响偏空。

【期货品种】：棕榈油【交易方向】：中性【理由】：尽管马棕减产预期和出口改善可能支撑价格，但整体市场情绪受到库存高企的压制，预计棕榈油将维持偏强震荡。

核心观点

- 马棕在9月出现反季节减产，供应趋紧，库存超过200万吨。

- 印度加征进口关税和印尼出口税下调对马棕出口影响有限，但国内消费走弱。

- 尽管当前报告偏空，但10月减产预期和出口改善可能使棕榈油维持偏强震荡。

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