计算机行业：民生证券-计算机行业周报：再次强调国产AI算力预期差下的大机遇-250308

- 本周计算机行业表现强劲，板块上涨6.46%，主要受益于AI算力需求的快速增长和国产化进程加速。

- AI应用的落地与推理算力需求的提升，预示着国产算力迎来重要发展机遇，建议关注相关芯片设计、先进制造和AI服务器企业。

- 风险因素包括政策落地不及预期及行业竞争加剧，需保持警惕。

本周（3.3-3.7），沪深300指数上涨1.39%，计算机板块上涨6.46%。

行业个股表现方面，云鼎科技等涨幅居前，天玑科技等跌幅明显。

行业要闻方面，深圳计划到2026年人工智能终端产业规模达8000亿元；国办将加快数字金融创新，支持数字经济发展。

公司动态上，海康威视宣布回购A股股票，资金总额不超过25亿元；索辰股份股东减持超过1%股份。

观点方面，DeepSeek等模型推动AI应用加速落地，推理算力需求快速提升，预计国产算力将迎来重要发展机遇。

建议关注芯片设计（寒武纪、海光信息）、先进晶圆制造（中芯国际）、AI服务器（浪潮信息等）、国产AI算力液冷（高澜股份等）及DeepSeek一体机（科大讯飞等）。

风险提示包括政策落地不及预期、技术路线变化的不确定性及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 芯片设计：关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。

理由是随着AI应用的加速落地，对AI算力的需求将持续上升，特别是在推理算力方面。

2. 先进晶圆制造：重点关注中芯国际等领军企业。

理由是国产算力的提升需要强大的制造能力，先进的晶圆制造将支撑AI芯片的生产。

3. AI服务器：关注浪潮信息、中兴通讯、中国长城、软通动力、紫光股份、中科曙光、工业富联、高新发展、神州数码、拓维信息、烽火通信等。

理由是AI服务器是支撑AI应用的重要基础设施，需求将随着算力需求的上升而增长。

4. 国产AI算力液冷：关注高澜股份、英维克等。

理由是液冷技术能够有效提升算力设备的散热性能，满足高算力设备的需求。

5. DeepSeek一体机：关注科大讯飞、软通动力、浪潮信息、深信服、天玑科技、云从科技、麒麟信安等。

理由是DeepSeek等头部模型的发展将进一步推动AI算力需求，尤其是在推理阶段。

风险提示包括政策落地不及预期、AI算力技术路线变化的不确定性以及行业竞争加剧。