机械行业：长城证券-机械行业周报：三星收购机器人企业，2024年全国铁路固定资产投资同比+11%-250106

- 三星收购人形机器人企业RainbowRobotics，计划加强其机器人部门并加速研发进程。

- 2024年全国铁路固定资产投资预计同比增长11.3%，铁路建设持续推进。

- 12月制造业PMI为50.1%，显示制造业继续扩张，但用工景气度略有回落。

- 机床工具行业营收下降5.6%，但金属切削和成形机床产量同比增长，出口有所回暖。

- 本周机械设备板块表现不佳，跌幅超出沪深300指数，行业面临宏观经济和政策风险。

本周机械行业周报的核心要点如下： 1. 行业要闻： - 12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月小幅下降，显示制造业继续扩张。

- 生产指数为52.1，新订单指数为51.0，原材料库存指数和从业人员指数分别为48.3和48.1，供应商配送时间指数为50.9。

- 2024年全国铁路固定资产投资预计8506亿元，同比增长11.3%，高铁建设持续推进。

2. 企业动态： - 三星以2670亿韩元收购RainbowRobotics增持至35%，成为最大股东，旨在加强其机器人部门。

- 速腾聚创召开全球首场AI机器人发布会，推出新的机器人视觉解决方案和第二代灵巧手，并展示自研人形机器人。

- 乐聚机器人人形机器人产线在苏州启动，预计年产200台，推动人形机器人产业化。

3. 行业经济运行： - 机床工具行业1-11月营收9302亿元，同比下降5.6%。

金属切削机床和成形机床分别增长6.6%和5.5%。

- 机床工具产品进出口总额287.9亿美元，同比下降1.2%。

4. 市场表现： - 本周创业板指跌幅为-8.57%，沪深300跌幅为-5.17%，机械设备板块跌幅为-8.18%，表现不佳。

- 截至2025年1月3日，机械设备板块市盈率为28.9倍。

5. 风险提示： - 宏观经济下行、原材料价格波动、下游需求低迷、国际地缘政治冲突、贸易争端及产业政策调整等风险因素需关注。

投资标的及推荐理由： 1. 三星电子（涉及Rainbow Robotics的收购） 推荐理由：三星通过收购Rainbow Robotics，增强其在机器人领域的竞争力，预计将加速人形机器人的开发，结合其人工智能和软件技术，有望在行业中占据领先地位。

2. 速腾聚创 推荐理由：速腾聚创推出了新一代灵巧手和机器人视觉解决方案，展示了其技术实力和市场潜力，未来将专注于机器人视觉、触觉和关节等增量零部件领域，具备良好的发展前景。

3. 乐聚机器人 推荐理由：乐聚机器人在苏州启动人形机器人产线，预计年产200台，标志着其在产业化上的重要进展。

其产品将在科研教育、智能家居等多元化场景广泛应用，市场需求潜力巨大。

4. 机床工具行业相关企业 推荐理由：尽管整体营收同比下降，但金属切削和成形机床的产量和订单均有所增长，显示出行业的韧性。

相关企业在金属加工领域的订单回升，可能会带来投资机会。

总体来看，机器人技术及相关企业在未来市场中具备较强的成长性，尤其是三星、速腾聚创和乐聚机器人等企业，值得关注和投资。