民生证券-行业信息跟踪：9月消费电子出口增速回落，动力电池装车量高增-241015

- 9月消费电子出口增速回落，动力电池装车量同比增长49.6%，磷酸铁锂电池份额提升至75.8%。

- 房地产市场在10月有望稳步回暖，尽管成交面积在9月依然疲弱。

- 内销家电在国庆假期表现强劲，但9月整体出口增速放缓，生猪价格小幅回升，机械设备销量略低于预期。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观经济环境 1. **地产市场回暖**：10月传统旺季叠加政策刺激，地产供需有望改善，但资金到位率仍低于往年水平。

2. **建材需求**：10月需求小幅回升，但增量可能不及往年四季度施工旺季。

#### 行业动态 1. **动力电池**： - 9月装车量显著增长，达到54.5GWh，同比+49.6%，环比+15.5%。

- 磷酸铁锂电池市场份额提升至75.8%。

2. **房地产**： - 9月成交面积同比下降34%，预计10月将稳步回暖，环比增3-5成。

3. **汽车**： - 9月内销与出口均表现良好，内销210.9万辆，同比+4.5%；出口43.5万辆，同比+22%。

4. **家电**： - 国庆假期内销增长显著，空调、冰箱、洗衣机零售额大幅提升。

- 9月家用电器出口增速回落，出口额85.59亿美元，同比+4.5%。

#### 微观数据分析 1. **生猪市场**： - 猪价小幅回升，9月主流猪企销售额同比增长21.9%。

2. **机械行业**： - 9月挖掘机销量同比增长10.8%，但增速略低于预期，主要受海外需求影响。

3. **消费电子**： - 9月手机出口同比下降5.2%，自动数据处理设备出口同比增长4.2%。

#### 风险提示 - 稳增长政策的落实可能低于预期，数据可能存在滞后或不全面的风险。

### 总结 整体来看，尽管面临一些挑战，多个行业在政策和季节性因素的影响下显示出一定的复苏迹象，尤其是动力电池和汽车领域表现突出，但地产和消费电子的增速回落需关注。

本报告的投资建议及理由为： - 地产成交回暖，供需改善，适合关注地产相关投资。

- 动力电池装车量高增，磷酸铁锂电池份额提升，建议关注新能源车及相关产业链。

- 家电内销增长显著，国庆假期消费强劲，推荐关注家电行业。

- 生猪价格小幅回升，主流企业销售额增长，适合关注养殖行业。

- 机械行业挖掘机销量增长，国内市场表现良好，建议关注机械设备制造。

- 消费电子出口增速回落，需谨慎对待相关投资。

- 风险提示包括政策落地不及预期，需关注市场动态。