振江股份：民生证券-振江股份-603507-2024年三季报点评：二次回购彰显信心，欧洲投资强化布局-241031

投资标的：振江股份（603507） 推荐理由：公司前三季度营业收入和净利润均实现同比增长，二次回购彰显发展信心，同时在德国设立全资子公司强化海外布局。

预计未来三年营收和净利润持续增长，维持“推荐”评级。

风险包括汇率和原材料价格波动。

- 振江股份2024年三季报显示，公司前三季度营业收入28.92亿元，同比增长6.46%，归母净利润1.65亿元，同比增长30.28%。

- 公司宣布二次回购股份以增强市场信心，并在德国设立全资子公司，强化海外投资布局。

- 预计公司未来三年营收和净利润将持续增长，维持“推荐”评级，风险包括汇率和原材料价格波动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营业收入：28.92亿元，同比增长6.46%。

- 归母净利润：1.65亿元，同比增长30.28%。

- 扣非归母净利润：1.71亿元，同比增长32.84%。

- 2024年第三季度（24Q3）营业收入：9.35亿元，同比增长8.57%，环比下降2.40%。

- 归母净利润：0.41亿元，同比增长14.41%，环比下降31.18%。

- 扣非归母净利润：0.50亿元，同比增长48.59%，环比下降8.89%。

- 24Q3毛利率：20.10%，净利率：4.55%。

2. **回购计划**： - 公司计划回购股份，回购资金总额在3000万元至6000万元之间，回购价格不超过35元/股，主要用于股权激励。

3. **海外投资**： - 公司通过子公司振江（香港）控股有限公司在德国设立全资孙公司，投资总额为600万欧元，旨在增强国际市场参与度。

4. **未来业绩预期**： - 预计2024-2026年营收分别为44.0亿、54.0亿、68.8亿元，增速分别为15%、23%、28%。

- 归母净利润预计分别为2.9亿、4.3亿、6.3亿元，增速分别为55%、49%、47%。

- 对应的市盈率（PE）为：2024年17X，2025年11X，2026年8X。

5. **投资评级**： - 维持“推荐”评级。

6. **风险提示**： - 汇率波动风险。

- 原材料价格波动风险。

这些信息可以帮助投资者对公司的财务状况、战略布局及未来发展潜力进行分析和决策。