宝城期货-油脂周报：报告利多难改市场情绪，油脂整体转弱-240819

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：美国提议将生物柴油中的豆油含量限制在20%，预计豆油制生物柴油需求降温，加上国内供应充足，豆油期价表现仍将弱于外盘，短期反弹空间受限。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：东南亚棕榈油产量增加，出口需求或将受到制约；国内进口利润倒挂将制约进口棕榈油的总量规模；低库存对棕榈油价格的支撑减弱；豆油对棕榈油的替代需求逐渐显现，也将挤占棕榈油的需求。

【期货品种】：菜籽油 【交易方向】：看空 【理由】：全球油菜籽主要出口国期末库存合计降量空间为110万吨，但国内进口菜籽供应充足，菜籽油库存高位攀升，期价弱势持续，缺乏基本面支撑和持续驱动。

- 油脂市场整体转弱，豆油因生物柴油需求预期降温和库存压力承压，短期反弹空间有限。

- 棕榈油受东南亚产量增加和需求疲软影响，价格承压，且豆油对其替代需求逐渐显现。

- 菜籽油在库存高企和缺乏基本面支撑的背景下，弱势明显，市场关注度下降。