公用事业及环保产业行业：国金证券-公用事业及环保产业行业研究周报：省间现货转正，送／受两端新能源消纳均受益-241020

- 省间电力现货市场近日转正运行，清洁能源交易占比接近一半，有利于新能源消纳。

- 国家能源局发布通知，优化电力交易机制，促进新能源高质量发展，增强省间现货交易的重要性。

- 投资建议关注火电、水电、核电和新能源板块的龙头企业，风险主要来自新增装机容量、市场化进度及政策变动。

**公用事业及环保产业行业研究周报核心要点总结：** 1. **市场行情回顾**： - 上证综指上涨1.36%，创业板指上涨4.49%。

- 碳中和板块上涨4.35%，环保板块上涨3.72%，煤炭和公用事业板块分别下跌0.89%和1.12%。

2. **省间电力现货市场**： - 经过31个月试运行，省间电力现货市场已转正，清洁能源交易占比接近50%。

- 累计交易电量超过880亿千瓦时，清洁能源占比超44%。

- 国家能源局发布通知，优化省间电力交易机制，促进新能源消纳。

3. **行业要闻**： - 内蒙古加强光伏产业用地保障管理，明确用地分类管理要求。

- 习近平强调组建中国资源循环集团有限公司，推动绿色低碳循环经济，促进资源回收利用。

- 全球最大26兆瓦海上风电机组在福建下线，推动海上风电装备国产化。

4. **投资建议**： - **火电板块**：关注电力供需偏紧地区的企业，如浙能电力、皖能电力。

- **水电板块**：建议关注长江电力。

- **核电板块**：关注中国核电。

- **新能源板块**：关注云南能投。

5. **风险提示**： - 电力板块面临新增装机容量不足、下游需求低迷、市场化进度缓慢等风险。

- 环保板块可能受到环境治理政策释放不及预期的影响。

投资标的及推荐理由如下： 1. **火电板块**： - **推荐标的**：浙能电力、皖能电力 - **推荐理由**：发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好的地区。

2. **水电板块**： - **推荐标的**：长江电力 - **推荐理由**：作为水电运营商的龙头，具备较强的市场地位和运营能力。

3. **核电板块**： - **推荐标的**：中国核电 - **推荐理由**：核电龙头企业，具备稳定的发电能力和市场前景。

4. **新能源板块**： - **推荐标的**：云南能投 - **推荐理由**：区域性风电运营商，受益于新能源消纳政策及市场需求的增长。

这些推荐标的均基于行业供需格局、市场竞争情况以及政策背景等因素，具有一定的投资价值。