澜起科技：华安证券-澜起科技-688008-季度业绩持续兑现，“运力”新产品快速增长-240707

投资标的：澜起科技（688008） 推荐理由：澜起科技作为内存接口芯片行业领跑者，受益于DDR5持续迭代和新产品快速增长，业绩持续兑现。

随着行业TAM增长和产品出货量增加，公司盈利预测上调，长期发展空间值得期待。

1）澜起科技2024年半年度业绩持续兑现，营收和利润同比大幅增长，主要受益于DDR5持续迭代和新产品“运力”快速增长。

2）公司在DDR5领域领先，产品迭代速度加快，新产品贡献收入增长，长期增长空间值得期待。

3）投资建议上调公司盈利预测，维持“买入”评级，风险主要来自CPU迭代进度、DDR5渗透率和新技术应用等方面。

1. 澜起科技2024年半年度业绩预告：营业收入16.65亿元，同比增长79.49%；归母净利润5.83亿元~6.23亿元，同比增长612.73%~661.59%；扣非归母净利润5.35亿元~5.65亿元，同比增长13924.98%~14711.96%。

2. 2024年第二季度实现营业收入9.28亿元，同比增长82.59%；归母净利润3.6亿元~4.0亿元，同比增长4.79倍~5.44倍；扣非归母净利润3.15亿元~3.45亿元，同比增长88.59倍~97.12倍。

3. 公司DDR5第二子代RCD芯片出货量超过第一子代RCD芯片，销售收入持续增长。

4. 公司三款高性能“运力”芯片新产品销售收入约1.3亿元，环比增长显著。

5. 公司PCIeRetimer芯片、MRCD/MDB芯片、CKD芯片销售收入快速增长。

6. 公司盈利预测上调，2024-2026年归母净利润预测分别为15.1、25.0、34.0亿元，维持“买入”评级。