三美股份：山西证券-三美股份-603379-三代制冷剂盈利修复，公司业绩大幅增长-240710

投资标的：三美股份 推荐理由：公司业绩大幅增长，受益于配额管理实施与原材料价格下降，盈利能力提升；制冷剂长期格局向好，供需关系改善，市场价格上涨，未来盈利前景良好。

1. 三美股份预计2024年上半年业绩大幅增长，归母净利润同比增速为157.19%-234.35%，盈利能力提升。

2. 受益于配额管理实施和原材料价格下降，三代制冷剂产品价格上涨，盈利空间扩大。

3. 预计公司未来三年EPS增长稳定，长期看好公司盈利能力，给予“买入-B”评级。

1. 公司发布2024年上半年业绩预增公告，预计归母净利润和扣非归母净利润大幅增长，同比增速为157.19%-234.35%。

2. 公司2024Q2实现归母净利润1.79-2.79亿元，同比增加63.39%-154.59%，环比增加16.20%-81.06%。

3. 公司受益于配额管理实施和原材料价格下降，盈利能力提升。

4. 配额政策对供应端形成限制，制冷剂长期格局向好。

5. 预计公司2024-2026年EPS分别为1.17\1.39\1.50，对应公司7月8日收盘价37.63元，2024-2026年PE分别为32.2\27.1\25.1。

6. 首次覆盖给予“买入-B”评级。