中诚信国际-信用利差周报2025年第3期：利率调控与风险防范政策信号强化，资金面收紧债券收益率继续上行-250117

- 央行强调债市风险，计划强化逆周期调节，支持债券融资以维护市场稳定。

- 金融监管总局部署防范房地产等领域的金融风险，推动市场回稳政策。

- 2024年国内生产总值增长5%，出口表现强劲，信用债发行规模上升，债券收益率普遍上行。

在2025年第3期的信用利差周报中，提到的债券标的主要包括国债和企业债券。

操作建议方面，建议关注债券市场的风险防范政策，以及可能的投资机会。

理由如下： 1. 央行明确表示将强化逆周期调节，以应对债市风险，提示市场参与者注意国债因利率变动而带来的价格波动风险。

2. 政府债券的净融资创新高，表明政府对债券融资的重视，可能为投资者提供稳定的投资标的。

3. 企业债券的净融资情况较好，显示出企业融资需求的恢复，可能为投资者提供机会。

4. 尽管市场资金面收紧，信用债发行规模有所增加，反映出市场对债券的需求依然存在，特别是在基础设施和产业债领域。

5. 债券的平均发行利率上行，可能意味着未来的收益率提升，为投资者提供了更高的回报预期。

综上所述，建议关注国债和企业债券的投资机会，同时需警惕市场风险，合理配置投资组合。