中信期货-有色每日报告：对等关税延期到期日临近，资金谨慎驱动有色回落-250709

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：LME挤仓风险缓和，铜价高位回落。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：仓单低位叠加市场情绪，氧化铝持续上涨。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：仓单数量有所回升，铝价区间震荡。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：中性 【理由】：淡季氛围显现，铝合金震荡运行。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：供需偏过剩，锌价震荡偏弱。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：成本支撑稳固，铅价震荡运行。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：美国对等关税再度延长，短期镍价宽幅震荡。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：镍铁价格再度下移，不锈钢盘面冲高回落。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：两市库存持续去化，锡价震荡运行。

1. 铜价因挤仓风险缓和而高位回落，铝价则因仓单回升而震荡整理。

2. 氧化铝持续上涨，铝合金在淡季中震荡运行，锌价因供需过剩而偏弱。

3. 镍价因美国关税延期而宽幅震荡，不锈钢因镍铁价格下移而冲高回落，锡价则在库存去化中震荡。

4. 风险提示包括供应扰动、政策刺激超预期及经济衰退等因素。