传媒行业：国联民生证券-传媒行业点评研究：DeepSeek R1更新，Agent生态有望加速演进-250602

- DeepSeek于5月29日发布新版R1，模型在思维深度、推理能力和文字处理方面显著提升，接近国际领先水平。

- 2025年将是AI应用落地的关键年份，国内外市场对Agent类产品的需求快速增长。

- 投资建议关注布局较早的公司，如恺英网络和巨人网络，同时需警惕技术进展和政策风险。

DeepSeek于5月29日发布了新版R1，提升了模型的深度思考能力和文字处理能力。

新版R1在数学、编程和通用逻辑的基准测试中表现优异，准确率显著提升，特别是在数学测试中从70%提高至87.5%。

同时，幻觉问题得到改善，创意写作能力也有所增强，能够生成更长且结构完整的作品。

此外，在复杂任务处理和代码编写方面，新版R1表现优于旧版，接近国际领先模型水平。

投资建议方面，认为DeepSeekR1的开源将缩小国产AI大模型与国际的差距，关注下一代R2模型的发布。

AI应用预计在2025年将得到落地，Agent类产品成为重要方向，国内互联网大厂正在积极布局。

建议关注早期布局AI模型和应用的公司，如恺英网络、昆仑万维等。

风险提示包括技术发展和AI应用落地的缓慢，以及政策监管趋严的风险。

投资标的包括：恺英网络、昆仑万维、巨人网络、盛天网络、奥飞娱乐、上海电影、美图公司。

推荐理由： 1. 从模型角度看，DeepSeek R1的开源和性能提升使其在全球范围内处于前列，国产AI大模型与海外差距逐步缩小。

新版R1的发布在性能和实际使用中均有显著提升，值得关注其下一代R2模型的发布节奏。

2. 从应用角度看，2025年被视为AI应用落地之年，AIAgent作为重要的应用方向，已成为全球科技巨头的共识。

海外市场中，基于底层模型推理能力提升的应用正在向Agent形态进化；国内市场中，腾讯、阿里巴巴、字节跳动等大厂布局Agent产品，有望基于模型能力提升和广泛的C端用户生态，孵化全民级别的AI应用。

因此，关注头部企业Agent类产品的发布节奏。