汽车行业：申港证券-汽车行业研究周报：8月新能源汽车表现亮眼-250917

- 8月汽车销量达285.7万辆，同比增长16.4%，新能源汽车销量139.5万辆，同比增长26.8%，渗透率达48.8%。

- 投资策略建议关注低估值整车和零部件龙头企业，以及新能源电动化和智能化优质赛道核心标的。

- 风险提示包括汽车销量不及预期、政策落地不及预期及原材料成本上升等。

8月新能源汽车表现优异，汽车市场持续升温。

8月全国汽车销量达到285.7万辆，同比增长16.4%；1-8月累计销量为2112.8万辆，同比增长12.6%。

经销商库存系数为1.3，同比增加12.9%，环比减少3%。

新能源汽车销量为139.5万辆，同比增长26.8%，渗透率达48.8%；1-8月累计销量为962万辆，同比增长36.7%，渗透率为45.5%。

投资策略方面，建议关注低估值的整车和零部件龙头企业，以及新能源电动化和智能化领域的优质标的。

重点关注自主车企如比亚迪、长安、吉利、理想等；稳定的零部件企业如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化核心标的如德赛西威、瑞可达等；国产替代机会企业如菱电电控、三花智控等；以及强势整车企业对核心零部件的拉动效应。

本周汽车板块涨幅为1.74%，在各大板块中排名第15，跑赢沪深300。

风险提示包括销量不及预期、政策落地不及预期、市场竞争加剧及原材料短缺等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 比亚迪：在新能源领域具备先发优势，自主车企中的佼佼者。

2. 理想汽车：同样在新能源领域具备竞争力，市场表现良好。

3. 拓普集团：作为强势整车企业，对核心零部件有拉动效应。

4. 德赛西威：电动化和智能化的优质赛道核心标的。

5. 上声电子：在国产替代机遇中表现突出。

关注低估值的整车和零部件龙头企业，如华域汽车和福耀玻璃，因业绩改善带来的机会。

同时，关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，以及“国内大循环”带来的国产替代机会的企业，如菱电电控、三花智控、星宇股份和中鼎股份等。