机械设备行业：信达证券-机械设备行业周报：人形机器人催化不断，产业发展加速-250224

- 人形机器人产业加速发展，相关技术和产品不断推出，量产在即。

- 美国实施“美国优先投资政策”和加征关税，对机械出口链整体影响偏负面，但对部分有美国本土产能的企业有利。

- 建议关注机器人产业链及具备独立逻辑的绩优企业，如东亚机械、博隆技术、三德科技和骄成超声。

报告指出，人形机器人行业正在加速发展，主要事件包括FigureAI发布的首个通用视觉-语言-行动模型Helix，以及1X推出的家用机器人NEOGAMMA。

与此同时，美国实施的优先投资政策和加征关税措施可能对机械设备出口链产生负面影响，但对于在美国本土有产能布局的公司则可能带来利好。

建议关注的企业包括： 1. 东亚机械：作为油螺杆压缩机龙头，受益于国产替代和设备更新，预计2024年前三季度业绩增长强劲。

2. 博隆技术：气力输送领域龙头，2024Q3利润大幅增长，订单充裕，未来收入增长确定性强。

3. 三德科技：布局仪器设备和无人化智能装备，预计2024年净利润大幅增长，迎来业绩拐点。

4. 骄成超声：专注超声波设备，预计2024年营业收入和净利润均有增长，新能源领域业务恢复可期。

风险因素包括需求复苏不及预期及原材料价格波动。

投资标的及推荐理由如下： 1. 东亚机械：公司是油螺杆压缩机行业的龙头，受益于国产替代进程和设备更新政策，预计2024年前三季度业绩增长强劲。

公司在无油螺杆空压机、螺杆真空泵和离心机等高端产品方面不断突破，后续高端产品放量有望带来业绩弹性。

2. 博隆技术：作为气力输送领域的龙头企业，2024年第三季度单季度利润同比大幅增长60.2%。

公司在手订单充裕，未来三年收入增长具备较强确定性，预计四季度订单确认将进一步加快，具备估值提升空间。

3. 三德科技：公司布局仪器设备和无人化智能装备两个产品群，预计2024年实现归母净利润1.38-1.52亿元，同比增长156.81%-182.86%，迎来业绩拐点。

看好公司业务成长性和估值修复空间。

4. 骄成超声：公司聚焦超声波设备与整体解决方案，预计2024年营业收入达到5.8亿元，同比增长11.03%；归母净利润8476万元，同比增长27.37%。

公司在新能源领域的业务恢复，以及在线束连接器、半导体等领域的突破，有望带来业务弹性。

风险因素包括需求复苏不及预期和原材料价格波动风险。