大越期货-沪铜期货月度报告：淡季来临，短期承压-241101

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：看空 【理由】：淡季来临，短期承压，供需面出现小幅过剩，且宏观经济环境不确定性仍存，铜价可能震荡调整。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：中性 【理由】：2024年全球结束加息周期，货币政策宽松，可能改善市场情绪，但短期内面临消费淡季，需关注经济数据指引。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：看多 【理由】：矿山成本上升空间有限，且高利润背景下矿石产量可能保持增长，精炼铜产量上行，长期供需格局转变为供强需平。

- 2024年上半年铜供需预计出现小幅过剩，需求复苏缓慢，加工费意外下降。

- 矿山成本受环保和矿石品质影响有限，短期内产量可能保持增长。

- 在宏观经济宽松背景下，铜价短期承压，预计将在72000~77000区间震荡调整。