其他小金属行业：德邦证券-其他小金属行业：锗价创新高，G60星座首批组网卫星进入预定轨道，卫星互联网的发展未来将持续拉动锗需求-240808

- 锗价持续创新高，短期市场易涨难跌，矿端库存有限，炼企生产压力较大。

- 千帆星座（G60星链）首批卫星成功发射，未来卫星互联网发展将进一步拉动锗需求。

- 预计到2026年全球锗需求将达259.27吨，供需缺口高达48.87吨，投资者应关注相关锗产业链公司。

### 投资报告核心要点总结 1. **锗市场现状**： - 锗价创新高，2024年8月7日锗金属均价为16900元/千克，较年初上涨78.84%。

- 矿端库存有限，短期内锗市场易涨难跌，整体开工情况不理想。

2. **卫星互联网发展**： - G60星座首批组网卫星成功发射，标志着我国在卫星互联网领域的重要进展。

- 未来卫星发射计划将进一步拉动锗需求，预计到2026年全球锗需求将达到259.27吨。

3. **需求增长领域**： - **太阳能**：锗用于多结砷化镓锗电池，预计未来需求增长显著。

- **红外领域**：预计2029年全球红外镜头市场规模达9.53亿美元，锗需求将持续增长。

- **光纤领域**：预计到2031年全球光纤市场规模将达到150.7亿元，锗需求也将增加。

4. **投资建议**： - 重点关注云南锗业，因其拥有完整的锗产业链和优质矿资源。

- 关注驰宏锌锗、中金岭南、罗平锌电等相关企业。

5. **风险提示**： - 卫星发射需求可能不及预期。

- 锗库存抛售和二次供应超预期可能影响市场。

整体来看，锗市场前景看好，投资机会明显，但需关注潜在风险。

投资标的及推荐理由： 1. **云南锗业** - **推荐理由**：拥有完整的锗产业链和丰富、优质的锗矿资源，有助于在锗需求持续增长的背景下保持竞争力。

2. **驰宏锌锗** - **推荐理由**：作为锗行业的重要企业，受益于锗价上涨和市场需求增加。

3. **中金岭南** - **推荐理由**：在小金属行业具有一定的市场地位，有望通过锗的需求增长实现业绩提升。

4. **罗平锌电** - **推荐理由**：在锗资源方面具有潜力，能够从锗市场的上涨中获益。

这些公司均与锗的生产和供应密切相关，预计在未来锗需求增长的趋势中将受益显著。