东吴证券-北交所定期报告：北证指数低位震荡，新三板挂牌企业质量提升利好长期发展-240811

1) 北证指数低位震荡，但新三板挂牌企业质量提升，对长期发展利好。

2) 证监会强调未来资本市场改革需要平衡投融资两端，为资本市场的深入改革奠定了方针基础。

3) 投资建议：建议抓住配置窗口期，重点布局具有估值优势的细分领域龙头、出海业绩占比高和财务历史表现优秀的公司。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **市场表现**： - 北证50指数本周下降2.02%，北证A股低位徘徊，收盘689.40点。

- 沪深300、创业板和科创50指数均有所下降，反映市场整体疲软。

2. **政策动态**： - 证监会强调未来资本市场改革需平衡投融资，支持中长期资金入市，以促进科技创新和高质量发展。

#### 中观层面 1. **行业动态**： - 电子行业看好AI终端和消费电子，特别是果链公司，预计在新机备货旺季中将迎来反弹。

2. **信用周期变化**： - 随着经济转向高质量发展，信用周期出现波动性收敛和周期性改变，未来需关注全球货币政策和制造业周期。

#### 微观层面 1. **北证A股表现**： - 成分股249个，平均市值12.25亿元，周成交额152.53亿元，日均换手率2.08%。

- 在换手率等指标方面优于主板和科创板，但在成分股个数和交易量上需提升。

2. **投资建议**： - 当前市场处于低位震荡，建议关注估值优势的细分领域龙头企业，尤其是出海业绩占比高和财务表现优秀的公司。

3. **风险提示**： - 注意政策风险、流动性风险及企业盈利不达预期的风险。

### 总结 整体来看，北证市场面临低位震荡，但政策支持和行业机会为长期发展提供了利好。

投资者应把握配置窗口期，关注具备竞争力的公司。

本报告的投资建议及理由为： - 板块处于低位震荡，存在配置机会。

- 北证A股、创业板等的PE估值相对较高，预计随着政策落地将回暖。

- 建议重点布局估值优势明显的细分领域龙头公司。

- 优先考虑出海业绩占比高和财务表现优秀的企业。

- 风险需关注政策、流动性及企业盈利不达预期的可能性。