民生证券-可转债周报：转债主体2024Q3业绩如何？-241103

- 2024年前三季度，535只可转债主体中18.69%的公司出现亏损，归母净利润同比增长的公司比例明显下降至43.55%。

- 行业表现分化，农林牧渔和食品饮料行业利润增长较好，而电力设备和基础化工行业则出现较大下滑。

- 转债市场本周整体收跌，日均成交额回落，转股价值下降但溢价率上升，市场估值趋于谨慎。

### 债券标的 1. 可转债发行主体（535只可转债） 2. 行业表现较好的转债主体：农林牧渔、食品饮料 3. 行业表现较差的转债主体：电力设备、基础化工、医药生物 ### 操作建议 1. **关注转债价格变动**：建议投资者持续关注转债价格的变化，尤其是那些在回售申报期和减资清偿申报期的转债。

2. **关注公司下修倾向**：对发布下修公告的转债进行关注，可能存在套利空间。

### 理由 1. **业绩表现**：2024年前三季度可转债主体整体归母净利表现不佳，亏损公司比例上升，显示出市场整体压力。

2. **行业差异**：农林牧渔和食品饮料行业表现较好，反之电力设备和基础化工等行业利润下滑严重，投资者可选择相对稳健的行业进行布局。

3. **市场动态**：转债市场整体收跌，且日均成交额回落，表明市场情绪偏弱，需谨慎操作。

4. **套利机会**：部分转债可能存在套利空间，投资者应密切关注相关公告和市场动态，以把握投资机会。

### 风险提示 1. 宏观经济波动超预期。

2. 权益市场波动剧烈。

3. 海外基本面变化超预期。