开源证券-宏观周报：商品房成交同比涨幅收窄-250119

- 商品房成交同比增长，但涨幅收窄，尤其是新建住房市场表现疲软。

- 大宗商品价格震荡偏强，国际原油、铜、铝价格上升，化工链商品价格分化。

- 流动性方面，资金利率回升，央行实现货币净投放，土地成交面积下降。

- 交通运输方面，地铁出行和整车货运流量回落，出口运价表现分化。

宏观周报显示商品房成交同比涨幅收窄，供需情况震荡分化。

基建开工方面，开工率波动，绝对值仍处历史低位。

化工链开工分化，汽车半钢胎开工维持高位。

地产链需求偏弱，乘用车销量同比下滑。

工业需求表现出一定回升，尤其是电厂煤炭日耗上升。

大宗商品市场震荡偏强，国际原油、铜、铝和黄金价格上行。

国内工业品价格整体震荡偏强，但黑色系商品如铁矿石和螺纹钢价格回落。

农产品价格回升，猪肉价格企稳。

在房地产市场方面，商品房成交同比正增但涨幅收窄，尤其在新建住房市场，成交面积环比回落。

二手房市场成交量保持高位，价格有所回落。

土地成交面积同环比均下降。

流动性方面，资金利率有所上升，央行净投放显著。

交通运输方面，地铁出行同比回落，货运流量指数下降，出口运价表现分化。

整体风险提示包括大宗商品价格波动和政策力度超预期的可能性。