电子行业：万联证券-2024年中期电子行业投资策略报告：AI浪潮迭起，智能触手可及-240627

1）电子行业营收、净利润同比增长，PCB、面板、数字芯片设计、封测等板块业绩回暖，建议把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇。

2）AI大模型参数指数级增长，推动AI服务器出货增长，有望带动上游零部件需求，建议关注PCB、AI芯片、存储、先进封装等领域的投资机会。

3）手机厂商积极推动AI功能落地，AI手机有望快速渗透；AIPC硬件基础夯实、应用生态日趋成熟，有望拉动换机需求，建议关注整机、芯片及应用厂商。

电子行业投资策略报告指出，2024年下半年应把握AI浪潮下的算力建设和终端创新机遇。

在算力建设方面，推荐关注AI服务器出货增长带动的PCB、AI芯片、存储和先进封装领域的投资机会。

在终端创新方面，建议关注AI手机和AIPC领域的投资机会。

需要注意的风险因素包括AI应用发展不及预期、市场竞争加剧和国产产品性能不及预期。

投资标的：PCB行业、AI芯片行业、存储行业、先进封装行业、AI手机产业链、AIPC产业链 推荐理由：1）PCB行业：AI服务器出货增长带动大尺寸、高速高层PCB需求增加，中国PCB产业规模化优势，龙头企业布局高端服务器PCB产品，有望受益于AI算力底座的加速建设；2）AI芯片行业：国内AI芯片厂商有望获得国家大基金等政策支持，关注国产AI芯片厂商的创新突破；3）存储行业：AI算力建设推动存储需求增加，存储芯片有望迎来上行周期，国内存储厂商业绩转暖；4）先进封装行业：大算力时代下先进封装产业趋势持续推进，建议关注传统封装厂商技术升级带来的投资机会；5）AI手机产业链：手机厂商积极推动AI功能落地，有望快速渗透市场，建议关注苹果、华为产业链投资机会；6）AIPC产业链：AIPC具备个人智能体、混合算力、隐私安全等特征，有望快速渗透PC市场，建议关注在AIPC领域前瞻布局的整机、芯片及应用厂商。