银行业：华福证券-银行业日报：5月制造业PMI回落，期待政策落地显效-240602

1. 5月制造业PMI回落，经济基本面有待修复，期待政策落地显效，有望带动内需恢复。

2. 银行板块表现微涨，资产规模增速回落，净息差收窄压力有望减缓，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行和受益于地产政策放松的股份行。

3. 重点关注具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行，以及与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。

5月制造业PMI回落至荣枯线以下，经济基本面有待修复。

银行板块微涨，农商行涨幅靠前。

资产规模增速小幅回落，净息差环比继续收窄。

建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行和最受益于地产政策放松的股份行。

风险提示为政策效果不及预期和市场风格切换。

投资标的：苏州银行、南京银行、招商银行、浦发银行 推荐理由：苏州银行具备成长逻辑，南京银行具有潜在反转逻辑，招商银行与地产关联度最高，浦发银行具有潜在反转逻辑。