银河期货-油脂日报-250625

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：尽管库存处于历史低位，受中东地缘影响，盘面波动较大，需警惕情绪消散后的高位回落。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：国内豆油进入阶段性累库，供应整体不宽松，短期需防高位回落风险。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：库存仍处于高位，购销清淡，且政策端扰动较多，维持大区间震荡。

1. 马来西亚棕榈油产量整体下降，国内棕榈油库存增加但仍偏低，期价小幅上涨，需警惕高位回落风险。

2. 豆油库存上升，供应仍不宽松，预计短期内油脂价格波动加大。

3. 菜油库存处于高位，购销清淡，政策因素影响较大，需关注市场动态。