达梦数据：开源证券-达梦数据-688692-公司首次覆盖报告：国产数据库领军，步入快速发展期-240628

投资标的：达梦数据 推荐理由：公司是国内领先的数据库产品开发服务商，市场份额领先，有望受益信创机遇进入业绩高增长通道。

公司研发实力雄厚，技术积累丰富，产品布局完善，渠道布局卓有成效，具有持续突破竞争优势。

1. 国产数据库龙头公司具有领先的产品开发服务和市场份额，有望在信创机遇下实现高增长。

2. 中国数据库市场规模预计将大幅增长，国产厂商有望受益于政策驱动和市场份额提升。

3. 公司具有强大的研发实力、技术积累和产品布局，竞争优势突出，有望持续突破。

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2. 达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，市场份额领先。

3. 预计公司2024-2026年归母净利润和EPS的增长趋势。

4. 中国数据库市场预计到2027年将达到1286.8亿元，年复合增长率为26.1%。

5. 达梦在本地部署市场的份额已上升至7.45%。

6. 公司具备强大的研发实力和技术积累，DM8产品技术水平领先。

7. 公司正在全面布局全栈数据解决方案和云数据库，并拥有良好的渠道布局。

风险提示包括客户投资不及预期、市场竞争加剧和渠道销售收入较集中。