地产行业：平安证券-地产行业周报：成都全面放开限购，南京试点以旧换新-240428

1）地产板块低持仓、年报业绩风险释放、个股下跌已反映基本面风险，加上可能的政策催化，部分投资者逢低适度布局。

2）房价企稳时间不确定，但销售端降幅逐步收窄，投资者可适度底仓布局等待房价企稳或等待确认房价底部后上车。

3）个股建议关注土储质量优化、历史包袱较轻的优质房企，以及物管、代建、经纪等细分领域龙头以及产业链和主题性机会。

成都全面放开限购，南京试点以旧换新。

申万地产板块周五大涨4.08%，主要因为低持仓、年报季业绩风险释放、个股下跌反映基本面风险、可能的政策催化。

投资者可逢低适度布局，关注房价何时企稳。

投资者可考虑适度底仓布局等待房价企稳，或等待房价底部确认后上车。

个股建议关注优质房企、物管、代建、经纪等细分领域龙头，以及产业链和主题性机会。

政策环境监测显示南京试点存量住房“以旧换新”，成都不再审核购房资格。

市场运行监测显示新房成交环比回升，库存微升，土地成交回升、溢价率回落，三线占比提高。

资本市场监测显示境内地产债发行增加，地产股涨幅较大。

风险提示包括楼市修复不及预期、个别房企流动性问题、行业短期波动超预期。

投资标的：保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、保利物业、招商积余、绿城管理控股、贝壳、北新建材、海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、伟星新材 推荐理由：土储质量优化、历史包袱较轻的优质房企，以及物管、代建、经纪等细分领域龙头、产业链及保障房、城中村改造等主题性机会。