格科微：华鑫证券-格科微-688728-公司事件点评报告：高像素芯片产品出货量增加，新品持续研发量产-240902

投资标的：格科微（688728） 推荐理由：公司上半年营业收入同比增长42.94%，成功量产高像素芯片，尤其是3200万像素产品GC32E2，提升了市场认可度。

新品持续研发与出货量增加，预计未来收入持续增长，维持“增持”评级。

- 格科微2024年上半年营业收入27.90亿元，同比增长42.94%，成功扭亏为盈，归母净利润0.77亿元。

- 高像素芯片产品出货量增加，尤其是1300万及以上像素产品在安卓手机市场的份额逐步提升。

- 公司持续研发新品，成功量产3200万像素图像传感器GC32E2，并在汽车电子领域拓展产品线，预计下半年送测。

- 维持“增持”投资评级，预测2024-2026年收入逐年增长，风险包括宏观经济和行业竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年实现营业收入27.90亿元，同比增长42.94%。

- 归母净利润0.77亿元，同比扭亏为盈。

- 扣非净利润0.46亿元，同比扭亏为盈。

2. **产品出货与市场表现**： - 高像素芯片产品出货量增加，特别是1,300万及以上像素产品销售额达到6.06亿元。

- 在安卓品牌手机中，公司的中高像素产品认可度逐步提升。

3. **新品研发与量产**： - 成功量产的产品包括GC32E2（3200万像素图像传感器）和GC4103（400万像素图像传感器）。

- GC32E2已在OPPOReno12海外版首发搭载，具备低功耗高动态影像输出能力。

- GC4103支持红外增强NIR，具备更低功耗和更强夜视能力。

4. **市场拓展**： - 公司在汽车电子领域的产品开发持续推进，预计下半年实现客户端送测。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年收入预测分别为64.39亿元、79.97亿元和97.74亿元。

- 对应的EPS预测为0.10元、0.18元和0.24元，当前股价对应PE分别为108.1、59.7和46.5倍。

6. **投资评级**： - 维持“增持”投资评级。

7. **风险提示**： - 宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险、股权激励进展低于预期风险。

这些信息为投资者提供了关于公司当前业绩、市场表现、新品研发、未来预测及潜在风险的全面概述，有助于做出投资决策。