东吴证券-北交所定期报告：A股三大指数震荡整理，9.44亿净流入商业百货-250528

- A股三大指数震荡整理，珠宝首饰板块表现强劲，商业百货板块净流入达9.44亿。

- 中美经贸关系持续互利，近期中美航运市场需求激增，反映出两国间的双向需求。

- 小米汽车调整交付目标至35万辆，股价波动明显，市场整体流动性有所下降。

本投资报告总结如下： 1. **宏观经济与市场动态**：A股三大指数近期震荡整理，珠宝首饰板块表现强劲，商业百货板块净流入达到9.44亿。

同时，外交部强调中美经贸关系的互利共赢，指出中美之间的双向需求显著增加。

2. **行业表现**：在行业板块中，珠宝首饰、采掘、环保、物流及商业百货表现较好，而医疗服务、化肥、化学原料、航天航空及电子化学品板块则出现下跌。

3. **公司新闻**：小米总裁表示对新车型YU7充满信心，并将2025年交付目标从30万辆提升至35万辆。

小米股价在5月28日一度上涨超3.3%，但最终收涨1.55%。

4. **市场表现回顾**：上证指数、A股指数、沪深300指数等均小幅下跌，北证50指数跌幅较大，成交额也有所下降。

5. **风险提示**：投资需注意个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦及政策风险等因素。

整体来看，市场在震荡中调整，部分行业表现突出，但整体风险仍需关注。

本报告的投资建议及理由为： - A股三大指数震荡整理，短期内市场情绪谨慎，投资者需保持观望。

- 珠宝首饰、采掘、环保和商业百货板块表现较好，建议关注这些行业的投资机会。

- 中美经贸关系持续改善，企业间互利共赢的前景值得看好。

- 小米汽车交付目标上调，显示出市场潜力，建议关注小米相关股票。

- 风险提示包括个股盈利不及预期和行业竞争加剧，需谨慎投资。