三联锻造：华金证券-三联锻造-001282-在手订单情况良好叠加新产品开始贡献收入，公司持续发展未来可期-250503

投资标的：三联锻造（001282） 推荐理由：公司2024年业绩稳健增长，受益于轴类和转向节类产品需求，未来有望通过新产品拓展和产能建设持续发展。

与多家知名汽车厂商合作，积极布局机器人和航天领域，长期增长潜力可期。

三联锻造在2024年实现营业收入15.62亿元，同比增长26.44%，归母净利润1.46亿元，同比增长16.64%。

受益于轴类和转向节类产品需求增长，公司未来业绩稳健向好，预计2025年营业收入将达19.39亿元。

公司积极拓展新能源汽车及机器人等新应用领域，长期发展空间广阔，维持“增持”评级。

三联锻造（股票代码：001282）在2024年的业绩表现良好，营业收入达到15.62亿元，同比增长26.44%；归母净利润为1.46亿元，同比增长16.64%。

公司计划每10股派发现金红利1元，并以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

2025年第一季度，公司实现营收3.90亿元，同比增长13.98%；归母净利润为0.30亿元，同比增长2.53%。

主要受益于轴类和转向节类产品的需求增长，2024年公司核心产品的收入增速显著高于整体收入增速。

尽管毛利率有所下滑，净利润增速略低于营收增速，但公司整体业绩依然稳健。

展望未来，新能源汽车产业的持续增长将推动公司发展。

公司已与多家知名整车厂商建立合作关系，并在2023年推出了一系列新产品，部分产品已开始销售。

为满足订单需求，公司积极扩建产能，多个项目将在2024和2025年投产。

公司还计划拓展机器人和航空航天领域的研发能力，设立分公司以推动新业务增长。

预计到2030年，中国人形机器人市场将成长为千亿元市场，低空经济也将为航天航空发展提供动力。

投资建议方面，尽管受美国关税政策及毛利率波动影响，2025-2027年营业收入和归母净利润的预测略有下调，预计2025年营业收入为19.39亿元，归母净利润为1.84亿元，维持“增持”评级。

风险提示包括新能源汽车行业景气度风险、新产品拓展不及预期风险、海外业务开拓风险、客户集中度高的风险、原材料价格风险、技术创新风险及市场竞争风险等。