华龙证券-A股投资策略周报告：持续关注政策及行业利好催化方向-250309

- 2月CPI和PPI均出现回落，主要受春节错月、天气因素及商品降价促销影响，但物价温和回升的趋势未变。

- 外贸方面，机电产品出口表现良好，整体出口增速回升，显示出经济韧性。

- 政策支持下，市场基本面改善预期强烈，建议关注内需、地产链及自主科技创新等行业的投资机会，同时需警惕经济复苏不及预期等风险。

本周A股投资策略报告的核心要点如下： 1. **宏观经济背景**：2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%。

主要原因包括春节错月导致基数较高、鲜菜价格下降及汽车等商品降价促销。

PPI同比下降2.2%，降幅略有收窄。

前两个月机电产品出口表现良好，整体出口增长3.4%。

2. **美国经济动态**：2月非农就业增长略低于预期，显示美国经济仍具韧性。

市场普遍预期美联储在3月会议上将维持利率不变。

3. **市场情绪与流动性**：在政策支持下，市场基本面改善预期较强，风险偏好较高。

合理估值和良好预期吸引外围资金关注，宏观流动性保持较好，微观流动性稳中有升，市场活跃度有望保持。

4. **行业配置方向**： - **内需端**：关注家用电器、汽车等消费品。

- **地产链**：关注稳楼市政策。

- **自主科技创新与先进制造**：关注电子、数字经济、电力设备、机械设备等领域。

5. **主题关注**：新质生产力、低空经济、并购重组、市值管理、化债等。

6. **风险提示**：经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险及黑天鹅事件等。

整体来看，市场在政策和行业利好催化下，趋势未发生较大变化，建议积极关注相关领域的投资机会。

本报告的投资建议及理由为： - 关注政策支持下的内需增长，重点投资家用电器和汽车行业。

- 关注地产链的稳定，因政府首次强调“稳楼市”。

- 投资自主科技创新和先进制造领域，重点关注电子、数字经济、电力设备和机械设备。

- 关注新兴产业和未来产业的发展，投资于新质生产力和低空经济等主题。

- 预计市场流动性保持良好，行业利好因素催化活跃度提升。

- 风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险及汇率风险等。