消费行业：国金证券-消费行业消费持仓的信号：估值仓位开始提升，红利属性优势凸显-240502

1. 消费行业基金持仓开始提升，红利属性凸显，估值仓位上升。

2. 消费需求仍然疲弱，但大盘先抑后扬，家电板块受益红利资产领先。

3. 投资建议关注受益人口结构变化的成长赛道、竞争格局稳固的高端白酒和低估值的家电龙头公司。

消费行业持仓信号：估值仓位提升，红利属性凸显。

一季度基金发行规模下降，大盘先抑后扬。

消费板块整体持仓提升，家电表现突出。

CPI回落，需求有待恢复。

红利资产领先，家电板块受益。

消费板块估值开始提升，但仍处于历史低位。

基金持仓集中于优质公司，对消费需求恢复共识较高。

投资建议：关注成长优势赛道、强护城河公司和低估值红利标的。

风险提示：样本统计偏差、市场波动风险。

投资标的及推荐理由： 1）受益人口结构变化，行业整体仍具成长优势的赛道，例如咖啡、保健品。

2）拥有强护城河，竞争格局稳固，尽管增速预期下降，但具备不错提价能力的公司，例如高端白酒。

3）低估值且具备红利优势的标的，例如家电板块中高股息且业绩稳定的龙头公司。