南华期货-沥青产业周报：如期调整，价格有性价比但缺乏驱动-250309

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：尽管原油价格大幅调整，沥青依然在油品中表现强劲，但裂解表现超出预期，短期缺乏驱动，库存增加且需求偏弱，整体供需错配矛盾仍在，价格性价比尚可。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：OPEC增产决定导致原油价格大幅下跌，短期内市场对原油的需求依然疲软，预计将继续承压。

【期货品种】：基差 【交易方向】：中性 【理由】：当前基差水平表现稳定，市场观望情绪浓厚，短期内缺乏明显的驱动因素。

【期货品种】：加工利润 【交易方向】：看多 【理由】：预计加工利润将持续回升，长期来看将对沥青价格形成支撑。

【期货品种】：库存 【交易方向】：看空 【理由】：沥青库存高于去年同期，终端需求复工节奏缓慢，短期内可能对价格形成压力。

- 尽管原油价格大幅调整，沥青在油品中依然表现强劲，但价格已跌破3600元/吨支撑位，短期调整预期已实现。

- 由于地炼产量不足和终端需求疲软，部分区域沥青库存增加，供需错配矛盾仍在，但短期缺乏驱动。

- 当前沥青价格具备一定性价比，但多头驱动不明朗，需等待加工利润回升。