国贸期货-农产品·投研日报1-240419

【期货品种】：美棉 【交易方向】：看空 【理由】：美棉库存紧张，需求下滑，外盘回落至挤仓前价位，内盘需求旺季不旺，纺企订单不足，市场信心不足，内外价差拖累，后期关注下方买盘以及内外价差收敛情况。

1、美棉价格下跌，内外套利拖累郑棉现货，纺企订单不足，市场信心不足。

2、外盘回吐挤仓涨幅，内盘需求旺季不旺，纱线库存持续累积，但开机率仍稳定。

3、郑棉估值偏低，但受内外价差拖累跌破前低，后期关注下方买盘以及内外价差收敛情况。