石油化工行业：东吴证券-石油化工行业原油周报：国际局势动荡，本周油价上涨-241124

- 本周国际油价因地缘政治动荡上涨，Brent和WTI原油期货周均价分别为73.8和69.7美元/桶。

- 美国原油库存和产量有所变化，原油总库存环比增加，产量略有下降至1320万桶/天。

- 成品油价格普遍上涨，汽油和柴油需求下降，整体市场表现受到宏观经济和地缘政治因素影响。

- 推荐关注中国海油、中国石油和中国石化等相关上市公司，同时需警惕多种风险因素对市场的潜在影响。

本周国际原油市场因国际局势动荡而油价上涨。

具体投资要点如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为73.8美元和69.7美元，较上周分别上涨1.8美元和1.7美元。

2. 原油库存：美国总原油库存为8.2亿桶，商业库存4.3亿桶，战略库存3.9亿桶，库欣库存0.3亿桶，环比变化为总库存+195万桶、商业库存+54万桶、战略库存+140万桶、库欣库存-14万桶。

3. 原油产量：美国原油产量为1320万桶/天，环比下降20万桶，活跃钻机数量增加1台至479台，压裂车队数量减少1部至221部。

4. 原油需求：美国炼厂原油加工量为1623万桶/天，环比下降28万桶，炼厂开工率为90.2%，环比下降1.2个百分点。

5. 原油进出口：美国原油进口768万桶/天，出口438万桶/天，净进口331万桶/天，环比均有所增加。

成品油方面： 1. 成品油价格：汽油、柴油和航煤周均价分别为85美元、95美元和89美元，汽油和柴油价格上涨，航煤价格下跌。

2. 成品油库存：汽油、柴油和航空煤油库存分别为2.1亿桶、1.1亿桶和0.4亿桶，汽油库存增加，柴油库存减少，航煤库存增加。

3. 成品油产量：汽油、柴油和航煤产量分别为929万桶、484万桶和175万桶，汽油和柴油产量下降，航煤产量小幅上升。

4. 成品油需求：汽油、柴油和航煤消费量分别为842万桶、378万桶和160万桶，均有所下降。

5. 成品油进出口：汽油进口和出口均下降，柴油和航空煤油进口小幅上升，出口保持稳定。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油、中国石化及其相关子公司，关注石化油服和中油工程等。

风险提示包括地缘政治、宏观经济增速放缓、新能源替代风险、OPEC+供应计划调整、伊朗原油回归市场的风险、美国页岩油政策调整及全球净零排放政策变化等。

投资标的及推荐理由： 推荐标的： 1. 中国海油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 建议关注标的： 1. 石化油服（600871.SH/1033.HK） 2. 中油工程（600339.SH） 3. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由： - 这些公司在石油和天然气行业中具有重要地位，受益于国际油价上涨和原油需求变化。

- 相关公司在原油开采、石油化工及油田服务等领域具有较强的竞争力，能够在市场波动中保持稳定的业绩表现。

- 随着全球经济复苏和能源需求回暖，这些公司的业绩有望得到提升，投资价值突出。