北京银行：平安证券-北京银行-601169-营收表现亮眼，资负结构优化持续-240430

投资标的：北京银行 推荐理由：北京银行零售转型持续推进，资产质量趋势向好，公司深耕北京区域，拥有资源禀赋，存贷款规模位居首位。

预计未来业绩有望持续改善，估值安全边际充分，维持“推荐”评级。

1. 北京银行2024年一季度营收和净利润均实现稳健增长，非息收入拉动营收增速回升。

2. 公司资负结构持续优化，负债端成本管控力度加大，不良率小幅下行，拨备保持稳健。

3. 预计公司未来业绩有望持续改善，维持推荐评级，股价估值安全边际充分。

1. 北京银行2024年一季度实现营业收入177亿元，同比增长7.8%，实现归母净利润78.6亿元，同比增长5.0%。

2. 公司总资产规模达到3.89万亿元，较年初增长3.89%，贷款较年初增长5.18%，存款较年初增长5.36%。

3. 北京银行1季度营收同比增长7.8%，其中剔除中收后其他非息收入同比增长51%。

4. 北京银行1季度净利息收入同比增长1.9%。

5. 北京银行1季度不良率环比下降1BP至1.31%。

6. 预计公司24-26年EPS分别为1.27/1.34/1.42元，对应盈利增速分别为4.6%/5.4%/6.5%。