太平洋证券-估值与盈利周观察——8月第3期：创业板指与科创50领涨-250818

市场估值普涨，创业板指与科创50表现最佳，红利指数表现最弱。

食品饮料等行业估值相对便宜，整体市场ERP下降至历史均值附近。

热门概念如半导体材料和数字经济等估值处于较高水平，各行业盈利预期微幅变动。

本周市场估值普遍上涨，创业板指和科创50表现突出，而红利指数表现相对较弱。

从行业角度看，食品饮料、农林牧渔和公用事业等行业的估值较为便宜。

市场的预期收益率（ERP）下降，接近21年以来的历史均值。

在市场表现方面，创业板指、科创50和成长型股票表现最佳，而红利、微盘股和稳定指数表现最差。

行业涨幅方面，通信、电子和非银金融位列前三，银行、钢铁和纺织服装表现最弱。

相对估值方面，创业板指与沪深300的相对PE和PB均有所上升。

整体来看，金融地产行业的估值高于50%的历史分位，而原材料、设备制造、工业服务等行业的估值则在50%及以下水平。

各行业估值普遍上涨，农林牧渔、家电和食品饮料的估值处于近一年低位。

热门概念包括半导体材料、数字货币、工业互联网等，这些概念的估值处于三年历史较高分位。

盈利预期方面，各行业整体微幅变动，美容护理上调幅度最大，而综合行业则下调幅度最大。

最后，海外主要指数普遍上涨，其中日经225指数表现最佳，英国富时100指数表现最差。

风险提示包括市场波动性、数据时滞性以及历史数据对未来的不确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 创业板指和科创50表现优异，建议关注相关投资机会。

- 食品饮料、农林牧渔和公用事业行业估值较低，具备投资价值。

- 市场整体ERP处于历史均值附近，风险相对可控。

- 通信、电子和非银金融行业涨幅较大，建议增持。

- 红利指数和稳定股票表现较弱，建议谨慎投资。

- 关注热门概念，如半导体材料和数字经济，潜在回报较高。

- 盈利预期微幅变动，美容护理行业上调幅度最大，值得关注。

- 需警惕市场波动和数据时滞性带来的风险。