计算机行业：华西证券-计算机行业跟踪：源网荷储协同构建，电力系统加速转型-240809

1. 加快构建新型电力系统是实现“双碳”目标、保障能源安全和应对电力转型挑战的关键举措。

2. 发电、输电、配电和用电环节都需要发力，包括发展低碳煤电技术、提高输电通道适应性、推动分布式电源并网和建设智能微电网项目。

3. 新型储能技术是建设新型能源体系和电力系统的关键技术，可解决可再生能源发电的削峰填谷问题。

4. 电动汽车设施网络拓展将推动车网融合互动系统的发展和使用。

5. 在投资方面，虚拟电厂、智能电网、电网设备、能源预测与交易、用户侧/微电网和能源数字化等领域有投资机会。

6. 风险提示包括宏观经济下行、政策落地不及预期、技术开发与应用进度不及预期和需求不及预期。

### 投资报告核心要点总结 1. **新型电力系统构建背景**： - 国家发展改革委、能源局等发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。

- 加快构建新型电力系统对实现“双碳”目标、保障能源安全及应对电力转型挑战至关重要。

2. **电力系统各环节发展**： - **发电环节**：新能源发电快速发展，煤电仍是重要支撑。

规划促进低碳煤电和智慧火电发展。

- **输电网**：特高压建设投资是重点，需解决新能源占比低和适应性差的问题。

- **配电网**：面临分布式电源并网和多元荷储侧挑战，虚拟电厂是智慧调度的解决方案。

- **用电环节**：实施算力与电力协同项目，建设智能微电网，促进新能源就地消纳。

3. **新型储能建设**： - 新型储能成为关键技术，推动绿色能源转型。

- 建设共享储电站，探索新型应用储能技术，以解决“弃风弃光”问题。

4. **投资建议**： - **受益标的**： - 虚拟电厂：东方电子 - 智能电网：许继电气、国电南瑞、四方股份 - 电网设备：思源电气、国电南自、扬电科技 - 能源预测与交易：国能日新 - 用户侧/微电网：安科瑞 - 能源数字化：国网信通 - 其他相关企业：开普云、朗新集团、远光软件等。

5. **风险提示**： - 宏观经济下行风险 - 政策落地不及预期 - 技术开发与应用进度滞后 - 需求不足预期。

### 投资标的及推荐理由 1. **虚拟电厂** - **推荐标的**：东方电子 - **理由**：虚拟电厂是建立智慧化调度系统的良好解决方案，有助于应对配电网中分布式电源并网的挑战。

2. **智能电网** - **推荐标的**：许继电气、国电南瑞、四方股份 - **理由**：智能电网在新型电力系统中至关重要，能够提升电力系统的调节能力和效率。

3. **电网设备** - **推荐标的**：思源电气、国电南自、扬电科技 - **理由**：电网设备是支持特高压建设和提高输电能力的基础，有助于解决新能源占比低的问题。

4. **能源预测与交易** - **推荐标的**：国能日新 - **理由**：能源预测与交易能够优化电力资源配置，提升经济效益。

5. **用户侧/微电网** - **推荐标的**：安科瑞 - **理由**：微电网项目的建设能够有效消纳新能源发电，促进电力系统的灵活性。

6. **能源数字化** - **推荐标的**：国网信通 - **理由**：数字化转型是提升电力系统智能化水平的重要手段。

7. **其他** - **推荐标的**：开普云、朗新集团、远光软件、威胜信息、智洋创新、恒华科技等 - **理由**：这些公司在能源管理、信息技术等领域具备优势，有助于推动绿色能源的应用与发展。

### 风险提示 - 宏观经济下行风险 - 政策落地不及预期 - 技术开发与应用进度不及预期 - 需求不及预期