蓝思科技：光大证券-蓝思科技-300433-跟踪报告之五：24Q1高速增长，多元布局日渐进入收获期-240426

投资标的：蓝思科技 推荐理由：蓝思科技是全球消费电子供应链领先企业，业绩稳步增长，多元布局日渐进入收获期。

公司研发能力强，实现量产速度快，新能源汽车业务发展迅速。

行业整体呈复苏趋势，公司估值低于可比公司平均估值，具备投资潜力。

1、蓝思科技2023年营收和净利润同比增长，其中新能源汽车业务增长迅速，研发能力强，市场份额稳居领先地位。

2、公司2024年一季度营收同比增加57.52%，但环比减少25.07%，归母净利润同比增加379.02%，但环比减少77.46%。

3、投资分析师给予公司“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润，考虑到公司所在行业整体复苏趋势，上调至“买入”评级。

1. 蓝思科技2023年实现营收544.91亿元，同比增加16.69%，归母净利润30.21亿元，同比增加23.42%。

2. 2024Q1公司实现营收154.98亿元，同比增加57.52%，环比减少25.07%，归母净利润3.09亿元，同比增加379.02%，环比减少77.46%。

3. 公司在智能手机与电脑类业务、新能源汽车与智能座舱类业务、智能头显与智能穿戴业务方面的营收和毛利率情况。

4. 公司的研发投入情况，以及在不同业务领域的研发和生产情况。

5. 给予蓝思科技“买入”评级，并对未来净利润和PE估值进行了预测和分析。

6. 风险提示：下游需求不及预期风险，客户拓展低于预期风险，行业竞争加剧风险。