信立泰：华鑫证券-信立泰-002294-公司事件点评报告：持续加码研发，重磅品种稳步推进-241023

投资标的：信立泰（002294） 推荐理由：公司创新药持续发力，收入稳步增长，重磅品种进入医保谈判，未来有望提升收入和毛利率。

加码研发布局慢病领域，特别是心衰和高血压，前景看好，给予“买入”评级。

- 信立泰2024年前三季度实现营业收入300,106.29万元，净利润50,971.42万元，分别同比增长22.18%和6.37%。

- 创新药销售持续增长，阿利沙坦酯氨氯地平片和苯甲酸福格列汀片已进入医保谈判，预计顺利纳入的概率较高。

- 公司加码研发，注资美国子公司推进心衰领域药物JK07的临床研究，未来收入和利润有望提升，首次覆盖给予“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入300,106.29万元，同比增长22.18%。

- 归属于上市公司股东的净利润为50,971.42万元，同比增长6.37%。

- 2024年Q3收入同比增长24.15%，环比Q2增长0.71%。

2. **创新药物销售**： - 主要销售拉动来自阿利沙坦酯片和恩那度司他片。

- 恩那度司他片于2023年进入医保，现处于医院准入阶段，且通过双通道药店和临采提前实现销售。

- 2024年上半年新增阿利沙坦酯氨氯地平片和苯甲酸福格列汀片两个创新药品种。

3. **医保谈判进展**： - 阿利沙坦酯氨氯地平片和苯甲酸福格列汀片已通过2024年医保谈判形式审查，正在进行预谈判。

- 预计阿利沙坦酯氨氯地平片顺利纳入医保的概率较高。

4. **研发投入与进展**： - 公司在慢病领域持续布局，多个药物处于III期临床或报上市申请。

- 拟以自筹资金5000万美元增资美国子公司SalubrisBio，以推进JK07和JK06的临床研究。

- JK07为公司自主研发的NRG-1融合抗体药物，已进入II期临床试验。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为40.78亿元、47.69亿元、55.52亿元。

- 归母净利润分别为6.45亿元、7.60亿元、9.27亿元。

- 每股收益（EPS）分别为0.58元、0.68元、0.83元。

- 当前股价对应PE分别为59.8、50.8、41.6倍。

6. **投资评级**： - 看好公司在慢病领域的创新药布局，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

7. **风险提示**： - 医保谈判价格波动风险。

- 销售不及预期及研发进展不及预期等风险。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。