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电力及公用事业行业:民生证券-电力及公用事业行业周报(25WK11):全面加快建设电力现货市场,疆电外送促绿电消纳-250316

研报作者:邓永康 来自:民生证券 时间:2025-03-16 07:23:04
  • 股票名称
    电力及公用事业行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    Su***28
  • 研报出处
    民生证券
  • 研报页数
    17 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    1,044 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 本周电力板块表现优于大盘,公用事业板块上涨2.19%,电力子板块上涨2.21%。

- 各大央企积极推进“沙戈荒”新能源基地建设,推动疆电外送和跨区域能源调配工程。

- 国家发展改革委加快建设电力现货市场,建议投资火电、绿电和水核板块,关注相关企业的投资机会。

核心要点2

本周电力及公用事业行业表现优于大盘,公用事业板块上涨2.19%,电力子板块上涨2.21%。

光伏发电、热力服务和电能综合服务表现突出,分别上涨4.68%、3.80%和3.57%。

各大电力央企在“沙戈荒”新能源基地投资方面积极推进,规划电力容量显著。

政府工作报告强调加快“疆电外送”项目和电力现货市场建设,推动全国统一电力市场体系。

投资建议方面,火电因煤价下跌成本释放,推荐申能股份和福能股份;绿电领域推荐三峡能源,关注海风和分散式风电项目;水电和核电企业稳健,推荐长江电力和中国核电。

风险提示包括用电增速不及预期、电力市场化改革进展缓慢及新能源竞争激烈等。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由如下: 1. 火电: - 推荐:申能股份、福能股份 - 谨慎推荐:皖能电力、华电国际、江苏国信、浙能电力 - 关注:内蒙华电 - 推荐理由:煤价继续下跌,火电成本端弹性释放。

2. 绿电: - 推荐:三峡能源 - 谨慎推荐:龙源电力、中绿电、浙江新能 - 关注:新天绿能、中闽能源 - 推荐理由:海风持续高景气,分散式风电多点开花,风光大基地项目有序推进。

3. 水电: - 推荐:长江电力 - 谨慎推荐:国投电力、川投能源 - 推荐理由:大水电企业业绩依旧稳健。

4. 核电: - 推荐:中国核电 - 谨慎推荐:中国广核 - 推荐理由:核准常态化,长期成长性和盈利性俱佳。

5. 垃圾焚烧发电企业: - 关注:旺能环境、军信股份、中科环保 - 推荐理由:实现热电联供、固废协同处理及IDC减碳等多元化布局。

风险提示包括用电增速不及预期、电力市场化改革推进不及预期、政策落实不及预期、新能源整体竞争激烈导致盈利水平不及预期、降水量不及预期。

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