上能电气：西南证券-上能电气-300827-毛利率&净利率逆势抬升，关注海外订单进展-240430

投资标的：上能电气 推荐理由：公司作为集中式逆变器龙头，有望受益于国内地面电站装机规模的持续增长，同时积极开拓海外新兴市场，利润端有望进一步释放，具有较好的投资潜力。

1. 公司2023年业绩逆势增长，毛利率和净利率均有所提升，主要得益于光伏逆变器和储能业务的稳步发展，以及费用前置效果的显现。

2. 公司光伏逆变器业务在海外市场布局取得进展，海外订单涌现，未来有望进一步受益于国内地面电站装机规模的持续增长。

3. 公司储能PCS及系统集成业务在国内市场地位稳固，同时积极开拓海外市场，未来有望实现储能业务全场景覆盖，利润端有望进一步释放。

1. 公司2023年一季度营收和归母净利润同比增长情况 2. 公司2023年全年营业收入和归母净利润同比增长情况 3. 公司光伏逆变器业务情况 4. 公司储能pcs及系统集成业务情况 5. 公司2023年费用率情况 6. 公司2023年毛利率和净利率情况 7. 对公司盈利预测和投资建议 8. 公司的风险提示