房地产行业：华福证券-房地产行业：新型城镇化五年计划发布，Top100销售同比改善-240803

- 国务院发布新型城镇化五年行动计划，旨在提升城市常住人口城镇化率至接近70%，并深化户籍制度改革和推进保障性住房建设。

- 2023年1-7月，Top100房企销售额同比降幅缩窄，显示出市场逐步改善，尤其在核心城市购房需求释放。

- 投资建议关注拿地强度较高的房企，如招商蛇口、保利发展等，预计将在弱市环境中实现相对收益。

**房地产行业投资报告核心要点总结：** 1. **政策背景**： - 国务院发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，目标是提升常住人口城镇化率至接近70%。

- 计划包括深化户籍制度改革、推进保障性住房建设和城中村改造等措施。

2. **市场销售情况**： - 2023年1-7月，TOP100房企销售总额23909亿元，同比下降40.1%，降幅有所收窄。

- 7月进入传统销售淡季，核心城市二手房价格回落影响新房市场。

3. **投资建议**： - 建议关注在相对弱市环境中仍保持拿地强度的房企，如招商蛇口、保利发展、华润置地、绿城中国、越秀地产。

4. **销售数据**： - 重点监测34城成交总套数环比增长10.2%，但同比下降34.2%。

- 一线城市成交环比下降，二线城市和三线城市成交环比增长。

5. **土地供应与成交**： - 2024年累计土地供应规划建筑面积下降39.5%，土地成交面积同比下降34.4%。

- 土地挂牌均价和成交均价均有所下降。

6. **风险提示**： - 需关注地产销售规模下降超预期和融资环境收紧的风险。

整体来看，政策支持和市场需求的释放可能会推动核心城市的购房需求，同时在当前市场环境下，具备土地储备和销售能力的龙头企业将更具投资价值。

投资标的及推荐理由： 1. **招商蛇口** 2. **保利发展** 3. **华润置地** 4. **绿城中国** 5. **越秀地产** **推荐理由：** - 这些企业在上半年拿地较高，具备较强的市场竞争力。

- 预计在7、8月销售预期改善，能够从供给端驱动销售复苏。

- 在相对较弱的市场环境中，这些企业能够持续体现相对收益，具备较好的投资价值。