能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：OPEC+减产延期，国际油价上涨-241110

- OPEC+决定延期减产，推动国际油价上涨，本周Brent和WTI原油期货周均价分别为75.0和71.6美元/桶。

- 美国原油库存和炼厂加工量有所增加，原油进口量上升，但成品油消费量普遍下降。

- 推荐关注中国海油、中国石油和中国石化等相关上市公司，同时需警惕地缘政治、宏观经济和新能源替代等风险因素。

**能源化工行业原油周报核心要点总结：** 1. **原油价格**：本周Brent和WTI原油期货周均价分别为75.0和71.6美元/桶，较上周分别上涨2.7和3.2美元/桶。

2. **原油库存**：美国总原油库存为8.1亿桶，商业库存4.3亿桶，战略库存3.9亿桶，库欣库存0.3亿桶，环比均有所增加。

3. **原油产量**：美国原油产量维持在1350万桶/天，活跃钻机数量保持在479台，活跃压裂车队减少5部至227部。

4. **原油需求**：美国炼厂原油加工量为1633万桶/天，开工率90.5%，环比小幅上升。

5. **进出口情况**：美国原油进口量为624万桶/天，出口量285万桶/天，净进口量339万桶/天，进口量上升，出口量下降。

6. **成品油市场**： - **价格**：汽油、柴油、航煤周均价分别为85、96、89美元/桶，汽油和柴油价格上涨，航煤价格下降。

- **库存**：汽油、柴油、航空煤油库存分别为2.1亿、1.2亿、0.4亿桶，柴油库存增加。

- **产量**：汽油、柴油、航空煤油日产量分别为971、510、179万桶，均有所增加。

- **需求**：汽油和柴油消费量下降，航空煤油消费量小幅上升。

- **进出口**：汽油和柴油净出口量均有所上升，航空煤油净出口量下降。

7. **相关上市公司推荐**：包括中国海油、中国石油、中国石化等，建议关注石化油服等。

8. **风险提示**：包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+政策变动、伊朗原油回归市场等多种风险因素。

### 投资标的及推荐理由 #### 推荐标的： 1. **中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）** 2. **中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）** 3. **中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）** 4. **中海油服（601808.SH）** 5. **海油工程（600583.SH）** 6. **海油发展（600968.SH）** #### 关注标的： 1. **石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）** 2. **中油工程（600339.SH）** 3. **石化机械（000852.SZ）** ### 推荐理由： - **国际油价上涨**：OPEC+减产延期导致国际油价上涨，可能提升相关公司的盈利能力。

- **油气需求增长**：美国炼厂原油加工量增加，表明市场对原油的需求依然强劲。

- **成品油价格上涨**：成品油价格普遍上涨，尤其是汽油和柴油，这将有利于相关公司的业绩表现。

- **稳定的原油产量**：美国原油产量持平，显示出市场供需的相对稳定，利于油气企业的运营。

- **政策环境**：尽管面临一些风险，但中国的能源公司在国内外市场的竞争力依然强劲，值得关注和投资。

### 风险提示： - 地缘政治因素、宏观经济增速下滑、新能源替代风险、OPEC+供应计划调整、美国解除对伊朗制裁等因素可能对油价和相关公司的表现造成影响。