电力、电气设备制造行业：联合资信-2025年电力、电气设备制造行业分析-250427

- 2024年以来全社会用电量持续增长，电力行业投资规模扩大，新能源装机成为主流。

- 特高压和清洁能源大基地建设需求持续，智能变配电迎来新机遇。

- 预计2025年电力、电气设备制造行业将保持稳定的景气度，产业链完善度逐步提升。

2025年电力、电气设备制造行业分析显示，自2024年以来，全社会用电量同比增长，电源和电网投资保持较大规模。

随着新型能源体系和新型电力系统的构建，新能源新增装机成为主体，重点输电通道建设稳步推进，产业链带动效果明显。

特高压和清洁能源大基地的建设需求持续，智能变配电将迎来新机遇。

同时，上下游产业链逐步完善，供需体量增大，与国际能源局势和国家能源战略密切相关。

预计特朗普再次当选可能加速国家能源战略的发展。

综合来看，2025年电力、电气设备制造行业景气度将持续稳定。

投资标的：电力、电气设备制造行业 推荐理由： 1. 全社会用电量同比增长，电力需求持续上升，为行业发展提供了良好的市场基础。

2. 电源和电网投资规模持续较大，表明政府和企业对电力基础设施的重视，带动相关设备制造行业增长。

3. 新能源新增装机成为主流，符合全球能源转型趋势，推动相关技术和设备的需求。

4. 特高压、清洁能源大基地建设以及省间互联通道的规划和建设需求不断增加，为电气设备制造行业带来新的市场机会。

5. 智能变配电技术的兴起，预示着行业向智能化、自动化转型，相关企业将受益。

6. 上下游产业链逐步完善，供需体量增大，有利于行业的稳定发展。

7. 国际能源局势及国家能源战略的变化，可能进一步推动行业发展，尤其是在特朗普再次当选的情况下，可能加速国家能源战略的实施。

综上所述，预计2025年电力、电气设备制造行业将保持稳定的景气度，具备投资价值。