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信达期货-铜铝早报:COMEX~LME 套利持续,沪铜仍具有反弹动能-250312

研报作者:李艳婷 来自:信达期货 时间:2025-03-12 18:33:37
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    spi****nda
  • 研报出处
    信达期货
  • 研报页数
    8 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,017 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:沪铜 【交易方向】:看多 【理由】:受益于COMEX-LME套利机会,市场对特朗普加征关税的担忧推动价格上涨,且消费旺季逐步兑现,库存已触顶回落,现货贴水持续修复。

【期货品种】:伦铜 【交易方向】:看多 【理由】:套利行为活跃,市场对关税政策的不确定性带动价格上升,同时全球铜矿供需失衡,冶炼厂议价能力弱,支撑价格。

【期货品种】:纽铜 【交易方向】:看多 【理由】:因关税预期引发价格上涨,套利机会吸引市场参与,且库存下降趋势明显,支撑价格上行。

【期货品种】:铜矿 【交易方向】:中性 【理由】:短期内加工费回升可能性不大,供需关系仍然紧张,但冶炼厂新增产能受限,市场波动性较大。

核心观点

- 特朗普对加拿大征收额外关税的消息加剧了市场对铜价的关注,推动了COMEX和LME之间的套利行为。

- 国内汽车行业表现强劲,新能源汽车产销量大幅增长,消费端支撑铜价。

- 铜矿供需失衡,冶炼厂面临亏损,短期内沪铜有反弹动能,但需警惕后续预期回落带来的价格调整风险。

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