中信期货-黑色建材组日报：市场整体回暖，价格偏强运行-241121

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：需求端支撑边际转弱，冬储尚未开启，政策真空期影响，短期矿价维持震荡偏弱。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦企利润尚存，但需求预期偏弱，库存有所下降，市场震荡运行。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：供应维持高位，煤矿事故扰动存在，短期承压震荡。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：看多 【理由】：港口现货大幅去库，价格回升，合金厂开始少量冬储，需求改善。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：生产成本变化不大，开工率高位持稳，短期震荡运行。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：看空 【理由】：需求预期改善有限，供应端冷修缓慢，现货价格下调，短期震荡偏弱。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：需求乏力，供需矛盾积累，短期价格震荡运行，建议谨慎操作。

- 黑色建材市场整体回暖，价格偏强运行，但短期内仍将震荡，需求边际转弱限制反弹空间。

- 铁矿石供给恢复正常，淡季下铁水减产，矿价维持震荡偏弱。

- 焦炭供应小幅回落，刚需支撑仍存，但需求预期偏弱，市场震荡运行。

- 合金方面，锰矿价格坚挺，硅铁供应回升，短期内震荡运行。

- 玻璃需求有所改善，但整体淡季影响采购，短期价格震荡偏弱。

- 风险因素包括基建发力和出口放量可能带来的上行风险，以及需求不足和成材累库的下行风险。