国投证券-短债抢配方向有差异-240409

1. 截至2024年4月8日，城投债收益率普遍下行，但贵州、甘肃等地区的利差较高。

2. 民企地产债估值收益率及利差显著高于其他品种，金融债各品种收益率均下行。

3. 需注意统计出现遗漏，高估值个券可能存在信用风险。

债券标的：公募城投债、私募城投债、民企地产债、金融债 操作建议及理由：根据报告，公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在3%以下，收益率超过6%的城投债出现在贵州地级市及区县级、甘肃地级市；私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在3.2%以下，收益率高于6%的品种出现在贵州地级市、辽宁地级市。

因此，建议在公募和私募城投债中，关注江浙两省和沿海省份的低收益率债券。

民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种，因此建议谨慎投资。

金融债中，城商行、农商行资本补充工具、证券公司私募次级债的估值收益率和利差较高，建议关注这些品种。