浙商期货-【粕类周报】国内基本面宽松压制，粕类走势延续震荡-250905

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：短期内基本面宽松，豆粕价格受到压制，但在2950价位存在支撑，预计震荡为主。

【期货品种】：CBOT大豆 【交易方向】：看空 【理由】：美豆优良率良好，高单产预期压制价格，中美关税协议再度展期，短期出口需求前景悲观，预计承压。

【期货品种】：进口大豆 【交易方向】：中性 【理由】：到港压榨预期高位，供应恢复，但下游饲料需求提振有限，基差偏弱。

【期货品种】：巴西大豆 【交易方向】：看多 【理由】：近月升贴水坚挺，进口成本对豆粕价格形成支撑，底部空间有限。

- 豆粕价格在2950元附近存在支撑，短期内走势预计震荡。

- 由于美豆高单产预期及中美关税协议延展，CBOT大豆价格承压，国内豆粕供应恢复，需求提振有限。

- 中长期来看，四季度大豆供应担忧和下游需求季节性回升可能为豆粕价格提供上涨机会。