莱特光电：国金证券-莱特光电-688150-盈利能力持续提速，看好后续成长-240819

投资标的：莱特光电（688150） 推荐理由：公司2024年上半年营业收入2.46亿元，同比增长73.65%，净利润0.92亿元，同比增长111.43%。

在OLED行业淡季中仍实现环比和同比增长，反映出产品力提升和市场需求回暖，预计未来盈利能力持续增强，维持买入评级。

- 莱特光电2024年上半年实现营业收入2.46亿元，同比增长73.65%，归母净利润0.92亿元，同比增长111.43%，业绩符合预期。

- 公司在OLED行业淡季中实现盈利能力提升，反映出产品力和客户渗透率的持续增强。

- 预计未来三年归母净利润将持续增长，维持买入评级，但需关注新材料研发和客户导入风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入为2.46亿元，同比增长73.65%。

- 归属于母公司所有者的净利润为0.92亿元，同比增长111.43%。

- 第二季度归母净利润为0.49亿元，同比增长142.16%，环比增长12.55%。

2. **费用情况**： - 销售费用537万元，同比增长3.54%。

- 管理费用2503万元，同比增长2.08%。

- 研发费用2999万元，同比增长21.15%。

3. **产品表现**： - 主力产品RedPrime持续放量，新产品GreenHost在第二季度实现增长。

- 第二季度收入为1.31亿元，同比增长85.28%，环比增长15.24%。

- 二季度毛利率为66.69%，环比提升1.06个百分点。

4. **行业趋势**： - 消费电子需求回暖，OLED在各终端应用领域加速渗透，面板需求持续提升。

- 国内OLED面板厂商在全球市场中竞争力增强，出货量跃居全球第一，市占率达50.7%。

5. **盈利预测**： - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为2.12亿、3.14亿、4.5亿元。

- 对应EPS分别为0.53元、0.78元、1.12元，PE分别为30.61X、20.70X和14.43X。

6. **投资评级**： - 维持买入评级。

7. **风险提示**： - 新材料研发不及预期。

- OLED面板厂家投产进度不及预期。

- 公司在下游客户的导入不及预期。

- 单一大客户风险。

这些信息有助于评估莱特光电的投资价值及潜在风险。