食品饮料行业：东兴证券-食品饮料行业：促消费仍是经济工作主要抓手，关注食品饮料底部机会-250311

- 今年政府工作报告强调促进消费和投资，政策将为食品饮料行业的复苏奠定基础，特别是中低收入群体的减负和收入增长。

- 尽管整体消费环境仍低迷，但随着刺激政策的落实，食品饮料消费有望随经济复苏而回暖，建议关注贵州茅台、盐津铺子等标的。

- 港股市场中，必需性消费指数有所上涨，个别公司表现突出，但需警惕宏观经济和行业需求复苏的不确定性。

本投资报告强调，政府工作报告中提出的促进消费和投资政策将成为推动经济复苏的主要抓手，特别是针对食品饮料行业。

政策方向包括提升消费能力、增加优质供给和改善消费环境，旨在释放消费潜力，推动消费升级。

同时，计划通过特别国债支持消费品以旧换新，促进中低收入群体增收减负。

尽管食品饮料整体消费环境仍低迷，但随着刺激政策的实施，消费有望随经济复苏而回暖。

建议关注贵州茅台、盐津铺子、涪陵榨菜等顺周期消费复苏机会。

市场回顾显示，上周食品饮料子行业涨跌幅不一，酒类公司表现较好，华润啤酒和威龙股份涨幅居前。

港股必需性消费指数上涨，康师傅控股涨幅最高。

风险提示包括宏观经济复苏不及预期、行业需求复苏缓慢及食品安全问题。

投资标的包括贵州茅台、盐津铺子、涪陵榨菜等。

推荐理由是，政府工作报告提出了一系列刺激消费和投资的政策，旨在提振消费、提高投资效益，改善消费环境，这些措施将有助于推动食品饮料行业的复苏。

尽管当前食品饮料整体消费环境仍处于低迷状态，但随着刺激政策的落实，经济复苏趋势明确，预计食品饮料消费将随之回升。

因此，建议关注宏观数据向好和政策催化下的顺周期板块消费复苏机会。